日本發(fā)動(dòng)侵華戰(zhàn)爭(zhēng)后，除在軍事上保持強(qiáng)大壓力，政治上加緊對(duì)蔣介石進(jìn)行誘降外，還進(jìn)行“經(jīng)濟(jì)侵略”，想利用金融、經(jīng)濟(jì)手段搞垮政府。
中國(guó)銀行作為政府特許的國(guó)際匯兌銀行，處于與日偽進(jìn)行金融斗爭(zhēng)的第一線。中行想方設(shè)法采取多種措施，堅(jiān)持進(jìn)行貨幣斗爭(zhēng)，抵制日偽的金融侵略。
一、采用靈活、隱蔽方式解付匯款。
上海中行為解付天津等地的大量匯款，平抑上海匯劃貼水以及應(yīng)付本身和南京、杭州等地聯(lián)行的提存，需用大量法幣現(xiàn)鈔。限于當(dāng)時(shí)環(huán)境，鈔券不能自運(yùn)，庫存儲(chǔ)備又不能太多，所以設(shè)法將現(xiàn)鈔的調(diào)運(yùn)和資金的撥付通過匯豐銀行進(jìn)行。由中行香港分行委托香港匯豐銀行裝運(yùn)到上海匯豐銀行，再分批轉(zhuǎn)給上海中行，并使用寄庫方式作為掩護(hù)，存欠收付不在上海中行帳面上反映。
對(duì)于政府機(jī)關(guān)的匯滬款項(xiàng)，設(shè)法加強(qiáng)隱蔽。從1940年9月起，所有重慶到上海的軍政匯款，一律改匯香港，由香港中行設(shè)法轉(zhuǎn)匯，以免暴露。
二、努力維持華北法幣地位。
日偽聯(lián)合準(zhǔn)備銀行建立后，天津中行停止供售外匯。當(dāng)時(shí)，因?yàn)榇嬖谒饺四险{(diào)資金和購買南方物資的需要，所以經(jīng)常會(huì)有到上海的匯款，因而上海法幣價(jià)格高于天津。為了維持法幣在華北的流通，天津中、交兩行決定，凡委托兩行往上海匯款的，按規(guī)定收取1‰的手續(xù)費(fèi)，對(duì)上海地名的法幣也同樣接受。由于在上海租界內(nèi)中外銀行仍用法幣買賣外匯，天津地名的法幣可向上海匯款，還能在上海買到外匯，增強(qiáng)了人民對(duì)法幣的信心，使得法幣在華北淪陷區(qū)內(nèi)仍占主要地位。
青島中行所發(fā)行的青島地名券也同樣受到日偽壓力，被強(qiáng)制貶值和禁止流通。為了維護(hù)持券人利益，中行委托香港匯豐、麥加利（渣打）兩銀行轉(zhuǎn)托它們的青島分行代為收兌法幣。墊付的款項(xiàng)由上海中行歸還給它們?cè)谏虾５姆中小?939年3月到5月期間，上海中行共代為撥還350萬元。
三、拒絕交出京津兩地庫存白銀。
中行在京津兩地的庫存白銀共有2000多萬元。其中天津部分存放在法租界內(nèi)的中行庫房，北京的白銀存放在使館區(qū)內(nèi)的中法工商銀行和東方匯理銀行庫房?jī)?nèi)。日本帝國(guó)主義為了得到這批白銀，對(duì)中行天津分行負(fù)責(zé)人多次進(jìn)行威逼利誘，中行負(fù)責(zé)人均予以堅(jiān)決拒絕。加上英、法使領(lǐng)館的保護(hù)，日方無計(jì)可施。
四、抵制日偽發(fā)行中儲(chǔ)券。
偽中儲(chǔ)行成立之前，國(guó)民政府便舉行金融會(huì)議，安排抵制中儲(chǔ)券。偽中儲(chǔ)行依仗軍政勢(shì)力，強(qiáng)行推行偽幣。汪偽特務(wù)曾持中儲(chǔ)券向中行上海分行強(qiáng)迫存款，中行先以不再開新存戶拒絕，被迫無奈，便在存折上注明“不付利息，提存時(shí)仍以原券支付”。后來，法幣與中儲(chǔ)券斗爭(zhēng)加劇，發(fā)生了一系列的恐怖活動(dòng)，中行員工遭汪偽特務(wù)槍擊，造成兩死一傷的血案。斗爭(zhēng)形勢(shì)十分嚴(yán)峻。
五、支持搶購淪陷區(qū)物資。
太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，對(duì)日偽的金融經(jīng)濟(jì)斗爭(zhēng)以由貨幣金融戰(zhàn)轉(zhuǎn)變到以物資經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)為主。1942年6月，國(guó)民政府制定《戰(zhàn)時(shí)爭(zhēng)取物資辦法大綱》，規(guī)定“搶購物資之資金得由搶購人請(qǐng)求主管機(jī)關(guān)商請(qǐng)國(guó)家及地方金融機(jī)關(guān)予以匯兌之便利”。中行總處通函各分支機(jī)構(gòu)予以積極配合。
為搶購淪陷區(qū)物資，平抑后方物價(jià)，中行參與籌組通濟(jì)貿(mào)易公司。該公司一經(jīng)成立，即從上海購到棉紗布匹4000件，又在安徽界首搶購棉織品一批，安全運(yùn)抵內(nèi)地。
在整個(gè)抗日戰(zhàn)爭(zhēng)期間，中行堅(jiān)持進(jìn)行貨幣斗爭(zhēng)，有針對(duì)性的采取了多種措施，最大程度地保護(hù)了我方資產(chǎn)，維護(hù)了法幣信用，有效地抵制了日偽的金融侵略。