分析匯率的方法

分析匯率的方法主要有兩種：基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析?；A(chǔ)分析是對(duì)影響外匯匯率的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國(guó)政治情況，市場(chǎng)預(yù)期等。技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過(guò)對(duì)以往匯率的研究，預(yù)測(cè)出匯率的未來(lái)走勢(shì)。

匯率的基礎(chǔ)分析
當(dāng)今世界上研究匯率變化的經(jīng)典理論

主要有三個(gè)：英國(guó)學(xué)者葛遜的國(guó)際借貸說(shuō)、瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾的購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)、英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的利率平價(jià)說(shuō)。其中以利率平價(jià)說(shuō)和購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)對(duì)市場(chǎng)的影響最大。值得廣大從事個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買賣客戶注意的是，以上的學(xué)說(shuō)都有許多前提和假設(shè)，理論色彩較重。

利率平價(jià)學(xué)

由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯于1923年提出的利率平價(jià)學(xué)說(shuō)，解釋了利率水平和匯率之間的關(guān)系。簡(jiǎn)而言之，哪種貨幣利率高，投資者就愿意購(gòu)買哪種貨幣，從而將促使該貨幣匯率上升。利率平價(jià)學(xué)說(shuō)突破了傳統(tǒng)的國(guó)際收支和物價(jià)水平的范疇，從資本流動(dòng)的角度研究匯率的變化，奠定了現(xiàn)代匯率理論的基礎(chǔ)。

購(gòu)買力平價(jià)學(xué)說(shuō)

購(gòu)買力平價(jià)學(xué)說(shuō)是西方的一種匯價(jià)學(xué)說(shuō)。兩國(guó)貨幣的比價(jià)取決于兩國(guó)貨幣國(guó)內(nèi)購(gòu)買力的對(duì)比關(guān)系。如果，1只漢堡在英國(guó)價(jià)值賣1英鎊，同樣的漢堡在美國(guó)賣1.70美元。我們說(shuō)匯率為1英鎊對(duì)1.70美元。
盡管購(gòu)買力平價(jià)學(xué)說(shuō)并不完美，但是中央銀行在計(jì)算通貨之間的基本比率時(shí)仍起著重要作用。因?yàn)楦鶕?jù)購(gòu)買力計(jì)算出的基礎(chǔ)匯率與市場(chǎng)價(jià)之間比較，可以判斷現(xiàn)行市場(chǎng)匯率于基礎(chǔ)匯率的偏離程度，是預(yù)測(cè)長(zhǎng)期匯率的重要手段。

決定外匯匯率走向的根本原因

外匯匯率的波動(dòng)，雖然千變?nèi)f化，和其他商品一樣。歸根到底是由供求關(guān)系決定的。在國(guó)際外匯市場(chǎng)中，當(dāng)某種貨幣的買家多于賣家時(shí)，買方爭(zhēng)相購(gòu)買，買方力量大于賣方力量；賣方奇貨可居，價(jià)格必然上升。反之，當(dāng)賣家見(jiàn)銷路不佳，競(jìng)相拋售某種貨幣，市場(chǎng)賣方力量占了上風(fēng)，則匯價(jià)必然下跌。

外匯供求受周期性波動(dòng)影響

外匯的供求矛盾常常存有周期性的循環(huán)，不同外匯有不同周期；就是同一種外匯，在不同的時(shí)間過(guò)程，也存在不同的周期性趨向，例如季節(jié)性的周期，匯價(jià)便經(jīng)常由于一國(guó)的貨幣需求量或供應(yīng)量的季節(jié)性變化，表現(xiàn)出循環(huán)的波動(dòng)。
在出口旺季的月份，國(guó)外的進(jìn)口商更需要增加該國(guó)的貨幣去購(gòu)買產(chǎn)品，生產(chǎn)國(guó)的貨幣在外匯市場(chǎng)出現(xiàn)求大于供，在買方力量的推動(dòng)下，貨幣便會(huì)升值；同樣，在進(jìn)口旺季的時(shí)，該國(guó)的貨幣供應(yīng)量出現(xiàn)大增，造成超額供應(yīng)，其對(duì)外匯價(jià)便會(huì)下跌。這個(gè)因素可從過(guò)去的資料，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法去分析。

國(guó)際收支情況對(duì)本國(guó)貨幣幣值的影響

國(guó)際收支指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)外國(guó)的全部經(jīng)濟(jì)交易所引起的收支總額的系統(tǒng)紀(jì)錄，是影響匯率短期變化的重要因素。
當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，外匯供過(guò)于求，外國(guó)貨幣與本國(guó)貨幣的比值就會(huì)下降。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，本國(guó)應(yīng)付貨幣債務(wù)大于應(yīng)收貨幣債權(quán)，外匯求過(guò)與供，外國(guó)貨幣與本國(guó)貨幣的比值就會(huì)上升，本國(guó)貨幣就會(huì)貶值。
在國(guó)際收支中，國(guó)際貿(mào)易的數(shù)據(jù)更為重要。如果貿(mào)易盈余不斷增長(zhǎng)，本國(guó)貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上的信心以及需求都會(huì)增加，從而導(dǎo)致匯率上升；相反，龐大的貿(mào)易逆差不斷增加，市場(chǎng)對(duì)貨幣的信心和需求就會(huì)下降，最終導(dǎo)致貨幣貶值。外貿(mào)數(shù)字連續(xù)逆差或逆差大幅增加，對(duì)市場(chǎng)心理的影響最強(qiáng)烈。

大眾的心理預(yù)期對(duì)外匯市場(chǎng)的影響

和其他商品一樣，一國(guó)的貨幣往往會(huì)為人們的預(yù)期而影響其對(duì)外匯價(jià)的升跌。這種人為因素對(duì)匯率的影響力，有時(shí)甚至比經(jīng)濟(jì)因素所造成的效果還明顯。因此經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融學(xué)家、分析家、交易員和投資者往往根據(jù)每天對(duì)國(guó)際間發(fā)生的事，各自做出評(píng)論和預(yù)測(cè)，發(fā)表自己對(duì)匯率走勢(shì)的看法。

政治因素對(duì)外匯市場(chǎng)的影響嗎

政治因素與經(jīng)濟(jì)因素是密不可分的。一個(gè)國(guó)家政局是否穩(wěn)定，對(duì)其經(jīng)濟(jì)，特別是貨幣的匯率會(huì)產(chǎn)生重大的影響。無(wú)論是軍事沖突、還是政治丑聞，都會(huì)在外匯市場(chǎng)留下重要的痕跡。

中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)

由于一國(guó)貨幣的匯率水平往往會(huì)對(duì)該國(guó)的國(guó)際貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、貨幣供求狀況、甚至于政治穩(wěn)定都有重要影響，因此當(dāng)外匯市場(chǎng)投機(jī)力量使得該國(guó)匯率嚴(yán)重偏離正常水平時(shí)，該國(guó)中央銀行往往會(huì)入市干預(yù)。中央銀行在外匯市場(chǎng)上對(duì)付投機(jī)者的四大法寶是： 1）直接在外匯市場(chǎng)上買賣本國(guó)貨幣或美元或其它貨幣 2）提高本國(guó)貨幣的利率 3）收緊本幣信貸，嚴(yán)防本國(guó)貨幣外流  4）發(fā)表有關(guān)聲明。各國(guó)中央銀行通過(guò)以上的措施，使得外匯市場(chǎng)上的投機(jī)者的融資成本大幅提高，迫使它們止損平倉(cāng)，鎩羽而歸，以使匯率回到合理的水平。以上四種方法，尤以中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)短期效力最為明顯，往往是匯率劇烈波動(dòng)的原因。個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買賣的客戶對(duì)此一定要非常敏感。

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)詳解

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)	指標(biāo)解釋
失業(yè)率 Unemployment	它作為反映一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，預(yù)示著該國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前與前景發(fā)展的好壞，勢(shì)必影響了貨幣政策的制定，對(duì)匯率產(chǎn)生重大影響。
非農(nóng)就業(yè)人口 Nonfarm payroll employment	美國(guó)的就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)，與失業(yè)率一同公布。通常公布時(shí)間為每月第一周的周五。
國(guó)民生產(chǎn)總值 GNP	目前各國(guó)每季度公布一次，它以貨幣形式表現(xiàn)了該國(guó)在一個(gè)時(shí)期內(nèi)所有部門的全部生產(chǎn)與服務(wù)的總和，是不同經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的綜合表現(xiàn)，反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 GDP	目前各國(guó)每季度公布一次，顯示了該國(guó)在一定時(shí)期境內(nèi)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括外國(guó)公司在其境內(nèi)投資建立子公司所產(chǎn)生的營(yíng)利。
生產(chǎn)價(jià)格（物價(jià)）指數(shù) PPI	顯示了商品生產(chǎn)的成本（生產(chǎn)原材料價(jià)格的變化），對(duì)未來(lái)商品價(jià)格的變化，從而影響了今后消費(fèi)價(jià)格、消費(fèi)心理的改變。
消費(fèi)物價(jià)指數(shù) CPI	反映了消費(fèi)者目前花費(fèi)在商品、勞務(wù)等的價(jià)格變化，顯示了通貨膨脹的變化狀況，是人們觀察該國(guó)通貨膨脹的一項(xiàng)重要指標(biāo)。
個(gè)人收入 Personal Income	包括一切從工資及社會(huì)福利所取得的收入，反映了該國(guó)個(gè)人的實(shí)際購(gòu)買力水平，預(yù)示了未來(lái)消費(fèi)者對(duì)于商品、服務(wù)等需求的變化。
個(gè)人消費(fèi)支出 Personal Consumption Expenditures	包括個(gè)人購(gòu)買商品和勞務(wù)兩方面的支出，是衡量居民消費(fèi)支出的重要指標(biāo)。
消費(fèi)信心指數(shù)	反映該國(guó)國(guó)民對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的看好程度，預(yù)示了未來(lái)消費(fèi)支出的變化。
工業(yè)生產(chǎn)指數(shù) Industrial Production	工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)反映該國(guó)生產(chǎn)和制造業(yè)的總生產(chǎn)情況。
住房開(kāi)工率 Housing Starts	衡量該國(guó)建筑業(yè)活躍程度的指標(biāo)，由于建筑業(yè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化周期中的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)的變化。
采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) PMI	反映制造業(yè)在生產(chǎn)、訂單、價(jià)格、雇員、交貨等各方面綜合發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表，通常以50%為分界線，高于50%被認(rèn)為是制造業(yè)的擴(kuò)張，低于50%則意味著經(jīng)濟(jì)的萎縮。
全美采購(gòu)經(jīng)理人協(xié)會(huì)指數(shù) NAPM	美國(guó)的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，與芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)在前后兩天公布。
零售銷售指數(shù) Retail Sales Index	反映了不包括服務(wù)業(yè)在內(nèi)的零售業(yè)以現(xiàn)金、信用卡形式的商品交易情況。
批發(fā)物價(jià)指數(shù) Wholesale Price Index	反映了不包括勞務(wù)在內(nèi)的大宗物資批發(fā)價(jià)格，如原料、中間商品、最終產(chǎn)品和進(jìn)出口品等。
對(duì)外貿(mào)易（貿(mào)易收支）	反映了該國(guó)在一個(gè)時(shí)期對(duì)外貿(mào)易總額的收入與指出的對(duì)比，即貨幣流入、流出的情況，此數(shù)據(jù)對(duì)各國(guó)匯率的重要性一般情況下依次為日本、英國(guó)、歐元區(qū)、美國(guó)。
工廠訂單 Factory Order	反映了消費(fèi)者、廠商或政府對(duì)未來(lái)商品產(chǎn)出的需求。
耐久商品訂單 Durable Good Orders	指不易損耗商品的訂購(gòu)，如車輛、電器等，反映了短期內(nèi)制造商生產(chǎn)和投資支出情況。
設(shè)備使用率 Capacity Utilization	工業(yè)生產(chǎn)中對(duì)設(shè)備使用的比率，通常80%的設(shè)備使用率被認(rèn)為是工廠和設(shè)備的正常閑置。
經(jīng)常帳 Current Account	指該國(guó)與外國(guó)進(jìn)行商品、勞務(wù)進(jìn)出口、投資等所產(chǎn)生的資金流入、流出情況。
商業(yè)庫(kù)存 Business Inventory	反映商業(yè)部門對(duì)短期信貸的需求。商業(yè)庫(kù)存增加，可能帶動(dòng)短期利率的上升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，表明經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入停滯狀態(tài)。

 

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況表

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱	公布時(shí)間	公布大致日期	公布部門	排位
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP ）	21 點(diǎn) 30 分	一季度的月底	商務(wù)部	1
失業(yè)率	21 點(diǎn) 30 分	每月第 1 個(gè)周五	勞工部	2
零售銷售	21 點(diǎn) 30 分	月中， 13 、 14 、 15 日等	商務(wù)部	3
消費(fèi)者信心指數(shù)	23 點(diǎn)	月底	咨詢商會(huì)	4
商業(yè)和批發(fā)、零售庫(kù)存	21.30/23 點(diǎn)	月中	商務(wù)部	5
采購(gòu)和非采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)	23 點(diǎn) 00 分	月初， 1 、 2 、 3 日等	NAPM	6
工業(yè)生產(chǎn)	21.15/22.15 分	每月 15 日	美聯(lián)儲(chǔ)	7
工業(yè)訂單和耐用品訂單	23 點(diǎn) /21.30 分	月底或月初	商務(wù)部	8
領(lǐng)先指標(biāo)	23 點(diǎn) 00 分	月中或靠近月底	咨詢商會(huì)	9
貿(mào)易數(shù)據(jù)	21 點(diǎn) 30 分	月中或靠近月底	商務(wù)部	10
消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)	21 點(diǎn) 30 分	每月 20-25 日	勞工部	11
生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)()PPI	21 點(diǎn) 30 分	每月第 2 周五	勞工部	12
預(yù)算報(bào)告	21 點(diǎn) 30 分	月底	財(cái)政部	13
新屋出售和開(kāi)工率、營(yíng)建	21.30/23 點(diǎn)	月中或靠向月底	商務(wù)部	14
個(gè)人收入和支出	21 點(diǎn) 30 分	每月月初	商務(wù)部	15

匯率的技術(shù)分析

11、 匯率技術(shù)分析的三個(gè)基本假設(shè)

（1）匯率反應(yīng)一切。即經(jīng)濟(jì)、政治、心理預(yù)期等影響匯率的所有因素的變化都會(huì)真實(shí)而充分地反應(yīng)在匯率上。（2）匯率是按照一定的趨勢(shì)和規(guī)律變化的。（3）歷史會(huì)重演。

曲線圖

曲線圖就是把每個(gè)價(jià)位按次序連接起來(lái)，成為一條連續(xù)的曲線。大多數(shù)的曲線圖是以時(shí)間和價(jià)位為坐標(biāo)。如圖所示，橫坐標(biāo)是時(shí)間，縱坐標(biāo)是價(jià)格，表示美元兌日元的匯價(jià)。曲線圖的優(yōu)勢(shì)是直觀，個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買賣客戶可從中得到一些市場(chǎng)感覺(jué)。

成交量

國(guó)際外匯市場(chǎng)是開(kāi)放和無(wú)形的市場(chǎng)，先進(jìn)的通訊工具使全球的外匯市場(chǎng)聯(lián)成一體，市場(chǎng)的參與者可以在世界各地進(jìn)行交易，（除了外匯期貨外）某一時(shí)段的外匯交易量無(wú)法精確統(tǒng)計(jì)。所以在外匯市場(chǎng)的技術(shù)分析中，基本不考慮成交量的影響，即沒(méi)有價(jià)量配合，這是外匯匯率技術(shù)分析與股票價(jià)格技術(shù)分析的顯著區(qū)別之一。

柱狀圖

匯價(jià)圖表中常用柱狀圖反映市場(chǎng)在某一時(shí)段（如1小時(shí)、1天、1周等）內(nèi)的變動(dòng)。柱頂表示該時(shí)段中所達(dá)的最高價(jià)，柱底為最低價(jià)，柱的左、右各一短橫線，分別代表該時(shí)段的開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)價(jià)。柱的長(zhǎng)度越長(zhǎng)，說(shuō)明匯率波動(dòng)越大。若收盤(pán)價(jià)高過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)，說(shuō)明該時(shí)段中買氣更旺；若收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)，表明賣氣更旺。

K線圖

K線圖又稱陰陽(yáng)圖或蠟燭圖。陽(yáng)燭中空，表示該時(shí)段中收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)；陰燭有一段實(shí)心的陰影，表示收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)。燭頂和燭底反映該時(shí)段中的最高、最低價(jià)。根據(jù)開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)以及最低價(jià)之間的不同情況，陰線和陽(yáng)線會(huì)呈現(xiàn)不同的形態(tài)。

 

支撐線和阻力線

當(dāng)外匯市場(chǎng)中賣方力量超出買方力量，價(jià)格向上勢(shì)頭受阻，調(diào)頭向下，形成一個(gè)波峰，這一價(jià)位稱為阻力位。當(dāng)買方力量大于賣方力量，價(jià)格受到支持向上反彈，形成一個(gè)波谷，這一價(jià)位稱為支撐位。在上升市中，之前的最高價(jià)往往會(huì)成為阻力位。在下跌市中，之前的最低價(jià)往往會(huì)成為支撐位。

支持位和阻力位

一般來(lái)說(shuō)，只要價(jià)格未能有效突破阻力位或支撐位，那么觸及的次數(shù)越多，這些阻力位或支撐位也就越有效越重要。一旦被價(jià)格走勢(shì)突破，這些阻力位或支撐位就會(huì)互換角色，原來(lái)的阻力位將變成支撐位，原來(lái)的支撐位將變成阻力位。價(jià)格向下跌破支持位后無(wú)法重返支持區(qū)，支持位就變成了阻力位，進(jìn)入另一個(gè)走勢(shì)。相反，如果價(jià)格向上突破阻力位，并能守穩(wěn)該水平以上價(jià)位而向上爬升，阻力位就變成了支持位，也進(jìn)入新的行情走勢(shì)。

趨勢(shì)、牛市及熊市

趨勢(shì)反映的是市場(chǎng)匯價(jià)變動(dòng)的大致方向。上升趨勢(shì)的圖形反映出匯價(jià)不斷創(chuàng)高，在升勢(shì)中的短暫回落，往往成為買盤(pán)入市的良機(jī)，若升勢(shì)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)而且一浪高過(guò)一浪，就成為“牛市”。匯市有強(qiáng)烈看漲情緒，稱為“牛市正旺”。下跌趨勢(shì)的圖形反映匯價(jià)不斷推低，跌勢(shì)中的短暫回升，往往成為賣盤(pán)入市的良機(jī)。跌勢(shì)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)而且一浪低過(guò)一浪，就成為“熊市”。匯價(jià)強(qiáng)烈看跌時(shí)，稱為“熊市籠罩”。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或重要新聞公布前和周末，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心匯市突變和周末假期，多數(shù)平倉(cāng)觀望，市場(chǎng)交投淡靜，匯價(jià)波動(dòng)極小。因?yàn)槿狈M(jìn)一步方向，匯價(jià)在較長(zhǎng)一段時(shí)間在一定幅度內(nèi)徘徊，稱為“牛皮市”。在這種情況下，等待觀望通常是最明智的。當(dāng)匯價(jià)沖破水平趨勢(shì)的上限或下限，后市均可能勁升或勁跌。

通道

當(dāng)價(jià)格上升或下降時(shí)，價(jià)格變動(dòng)的范圍常常局限于一個(gè)狹窄的帶狀區(qū)內(nèi)，這個(gè)區(qū)域稱為“通道”，當(dāng)價(jià)格滯留于所局限的軌道內(nèi)時(shí)，交易者能夠預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)，從而確定買賣的時(shí)機(jī)，即在通道下方買入，在通道上方賣出。

頭肩頂形態(tài)

首先是看漲的力量不斷推高匯價(jià)；然后投資者看到有利可圖，開(kāi)始拋售，市價(jià)回落，形成頭肩頂?shù)淖蠹绮糠?。市價(jià)短暫回落后，錯(cuò)過(guò)上次升勢(shì)的人在急忙入市，市價(jià)再度上升，而且升幅更大，越過(guò)上次高點(diǎn)；從表面上看，市場(chǎng)仍然樂(lè)觀，但短線投機(jī)盤(pán)紛紛拋售獲利了結(jié)，市場(chǎng)再度回落，形成頭肩頂?shù)念^部。市場(chǎng)下跌到上次回落低點(diǎn)時(shí)又獲得支持，開(kāi)始回升；但投資者入市興趣不高，回升乏力，市場(chǎng)沒(méi)有到達(dá)頭部的高點(diǎn)便掉頭向下，形成頭肩頂?shù)挠壹绮糠?。頭肩頂形成后，預(yù)示著市場(chǎng)將結(jié)束牛市，有升轉(zhuǎn)跌。頭肩底形是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)。頭肩底的出現(xiàn)，是由跌轉(zhuǎn)入升勢(shì)的可靠信號(hào)。

通過(guò)頭肩頂計(jì)算目標(biāo)價(jià)位

形態(tài)高度是測(cè)算價(jià)格目標(biāo)的基礎(chǔ)。以頭肩頂為例，先測(cè)出從頭到頸線的垂直距離，然后頸線上被突破的點(diǎn)出發(fā)，向下投射相同的距離。如果頭頂位于100，相應(yīng)的頸線位置在80，二者之差為20。從頸線上的突破點(diǎn)開(kāi)始，向下量出20點(diǎn)，目標(biāo)價(jià)位就是60。另一種簡(jiǎn)便方法是把頭部往下翻出一番。
頭肩頂一旦確認(rèn)后，利用這種方法可以計(jì)算最低限度的下跌目標(biāo)和預(yù)期的回報(bào)，再配合預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，可以得出風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的比率，用以考察本次入市的成功率。

雙頂型和雙底型

雙頂通常被稱為“M頂”，雙底被稱為“W底”。他們是最常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，出現(xiàn)得很頻繁。理想的雙重頂具有兩個(gè)顯著的峰，其價(jià)格水平大致相同，在第一個(gè)峰時(shí)交易量上升，在第二個(gè)峰時(shí)交易量下跌，價(jià)格無(wú)力沖破上次高點(diǎn)，當(dāng)價(jià)格決定性的收于谷底之下，雙頂形態(tài)完成，標(biāo)志著趨勢(shì)向下方的反轉(zhuǎn)。
從市場(chǎng)心理而言，當(dāng)市場(chǎng)要回頭時(shí)，往往心有不甘，會(huì)嘗試回到原來(lái)的趨勢(shì)，在徹底失敗后，才會(huì)心甘情愿的掉頭而走。一般，雙峰之間持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，形態(tài)的高度越大，即將來(lái)臨的反轉(zhuǎn)潛力就越大。

翻轉(zhuǎn)形態(tài)的操作策略

無(wú)論是頭肩形還是雙頂和三頂?shù)确崔D(zhuǎn)形態(tài)，不少投資者偏好在頭部渠道內(nèi)進(jìn)行多次的市場(chǎng)出入，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。突破頸線后，反轉(zhuǎn)形態(tài)獲得確認(rèn)后，市場(chǎng)真正掉頭。所以在價(jià)格突破頸線后積極入市，穩(wěn)操勝券的可能性大得多。謹(jǐn)慎入市的缺點(diǎn)是等待破頸線后入市，入市價(jià)格往往不太理想。投資者可在市價(jià)跌破頸線，形態(tài)確認(rèn)后等待市價(jià)反彈時(shí)入市，獲得較好價(jià)格。

對(duì)稱三角形

市價(jià)波動(dòng)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng)，越收越窄，形成三角形狀。對(duì)稱三角形的形成是買賣雙方力量此消彼長(zhǎng)的結(jié)果。隨著市價(jià)波幅在三角區(qū)域內(nèi)越收越窄，市價(jià)終會(huì)穿越三角形區(qū)域的其中一邊突圍而出，后市將出現(xiàn)大幅動(dòng)蕩。
對(duì)稱三角形屬于盤(pán)整形態(tài)，只有市價(jià)朝其中一方明顯突破后，才可采取相應(yīng)的買賣行動(dòng)。市價(jià)向上突破阻力線，就是一個(gè)短期買入信號(hào)；反之，市場(chǎng)如果跌破支持線，就是一個(gè)短期賣出信號(hào)。

上升三角形

上升三角形由對(duì)稱三角形的演變而成。上升三角形反映了市場(chǎng)買方勢(shì)力比賣方大，但每次都在在同一水平遇到拋售阻力，形成一條反映拋售阻力的水平阻力線。另一方面，一條反映需求情況的支持線也會(huì)形成。由于買方力量大于賣方力量，底部不斷抬高，呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。
上升三角形表明突破后產(chǎn)生上升趨勢(shì)。通常上升三角形是一種連續(xù)形態(tài)。投資者等待三角形突破，并出現(xiàn)明顯趨勢(shì)后再跟進(jìn)。

下降三角形

下降三角形是一種連續(xù)形態(tài)，下降三角形反映了市場(chǎng)賣方勢(shì)力比買方大，但市價(jià)在某一水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購(gòu)買力，因此市價(jià)每次回落到該水平便告回升，由于每次都在在這個(gè)價(jià)位獲得支持，形成一條水平的需求線。另一方面，隨著市場(chǎng)的拋售力量不斷加強(qiáng)，形成一條反映需求情況的向下的傾斜的供給線。下降三角形表明突破后將出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

百分比回撤

在每次大的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)之后，價(jià)格總要有所回調(diào)，然后再繼續(xù)原先的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。如：市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)，從100的水平上升到200，接下來(lái)的調(diào)整常常是回調(diào)到這個(gè)運(yùn)動(dòng)的一半，大概150的水平。價(jià)格趨勢(shì)一般可分為三等份。通常最小的回撤大約是33%，最大的回撤約為66%，在一個(gè)強(qiáng)勁趨勢(shì)的調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)通?；氐皆冗\(yùn)動(dòng)的三分之一處。三分之二的回檔是特別關(guān)鍵的區(qū)域。如果價(jià)格調(diào)整超過(guò)了該位置，那么有可能會(huì)出現(xiàn)大勢(shì)反轉(zhuǎn)。

移動(dòng)平均線

答：移動(dòng)平均線是最普遍的應(yīng)用指數(shù)之一，它的概念來(lái)自最原始的市場(chǎng)。在沒(méi)有電腦之前，投資者進(jìn)入金融市場(chǎng)，自然而然的把現(xiàn)在的價(jià)格和前幾天的價(jià)格相比，從而判斷現(xiàn)在的市場(chǎng)是上升了，還是下降了。移動(dòng)平均線就是把一定天數(shù)的收市價(jià)的平均價(jià)畫(huà)成一條曲線。平均值的采樣的天數(shù)越多，劃出的曲線越平滑，天數(shù)越少，劃出的曲線也越陡。

由于單根移動(dòng)平均線只有在市場(chǎng)轉(zhuǎn)向時(shí)，才有顯著效果。不少投資者趨向使用兩條移動(dòng)平均線來(lái)判斷市場(chǎng)。由于快的移動(dòng)平均線比慢的移動(dòng)平均線活躍得多，使用兩條平均線產(chǎn)生的買賣信號(hào)，要比用一條平均移動(dòng)線產(chǎn)生的信號(hào)所作的判斷的可靠性增加。當(dāng)快的平均移動(dòng)線由下向上穿越慢的平均移動(dòng)線時(shí)產(chǎn)生買的信號(hào)。當(dāng)快的平均移動(dòng)線由上向下穿越慢的平均移動(dòng)線時(shí)產(chǎn)生賣的信號(hào)。