中國(guó)銀行廣東省分行分析師 王剛

周一（11月4日），現(xiàn)貨金收盤(pán)報(bào)每盎司2,736.39美元基本與周五收盤(pán)價(jià)持平，上周四曾觸及2,790.15美元的紀(jì)錄高位。

周一金價(jià)暫時(shí)仍駐留高位區(qū)域，因美國(guó)大選的不確定性近在眼前，市場(chǎng)對(duì)有爭(zhēng)議的選舉結(jié)果和政治緊張局勢(shì)的可能性進(jìn)行了定價(jià)，同時(shí)投資者還密切關(guān)注本周晚些時(shí)候的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議。美國(guó)總統(tǒng)大選將于周二舉行，民意調(diào)查顯示，民主黨候選人哈里斯和共和黨人特朗普在白宮角逐中不相上下。路透/益普索公司上個(gè)月進(jìn)行的一項(xiàng)民調(diào)顯示，人們擔(dān)心美國(guó)可能會(huì)重演特朗普2020年大選失敗后的騷亂，當(dāng)時(shí)他謊稱(chēng)自己的失利是舞弊所致，引發(fā)數(shù)百人沖擊美國(guó)國(guó)會(huì)大廈。而當(dāng)下，尤其是特朗普獲勝的話，他提議的減稅政策，可能會(huì)提振股市打壓金價(jià)。特朗普在2016年獲勝后的一個(gè)月里，金價(jià)下跌了8.2%。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)下不管是誰(shuí)當(dāng)選，金價(jià)的下行空間都將有限。就算特朗普當(dāng)選，當(dāng)前“特朗普交易”的突發(fā)性已經(jīng)遠(yuǎn)低于2016年，一方面因市場(chǎng)已經(jīng)做好準(zhǔn)備，和提前有所消化。另一方面，貨幣政策環(huán)境存在差異，當(dāng)前降息周期下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的路徑選擇，亦即美國(guó)經(jīng)濟(jì)的著陸方式，才是影響金價(jià)中期變化的核心要素。綜合來(lái)看，金價(jià)仍處于相對(duì)易漲難跌的格局中，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能增強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，并削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息需求這條概率極低的路徑發(fā)生。因此在降息周期仍未打消，國(guó)際地緣局勢(shì)動(dòng)蕩仍有高度不確定的大環(huán)境之下，黃金應(yīng)能繼續(xù)凸顯其配置的價(jià)值。

技術(shù)層面上，日線級(jí)別圖上，金價(jià)目前運(yùn)行在5-10日短期均線阻力下方，短線似乎有偏空的壓力。短期震蕩局面下，下方的支撐2720美元水平處的支撐較為關(guān)鍵，若失守將會(huì)考驗(yàn)2700美元整數(shù)關(guān)口，一旦2700美元關(guān)口不保，則當(dāng)心黃金進(jìn)入階段性大幅度調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。上方則繼續(xù)關(guān)注短期均線壓力2743美元以及2757美元阻力情況，只有沖破上述這些壓力位置，黃金或才能繼續(xù)向更高點(diǎn)位沖擊。

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