中國銀行北京市分行外匯交易員 張夢瑩

市場摘要

昨日，美元指數(shù)微跌0.09%，收報101.6452；歐元兌美元漲0.24%，收報1.1073；英鎊兌美元漲0.16%，收報1.3147；美元兌瑞士法郎小幅上漲0.19%，收報0.8516；國際現(xiàn)貨黃金微跌0.14%，收報2499.36美元/盎司。

美元指數(shù)

八月份美聯(lián)儲主席鮑威爾在全球央行會議上釋放了迄今為止最強(qiáng)烈的降息信號，疊加美國勞工部將近一年的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修，降息預(yù)期及勞動力市場的疲軟使得美元指數(shù)加速下跌，于上周二創(chuàng)近13個月來新低100.51。

數(shù)據(jù)方面來看，上周公布的美國二季度實(shí)際GDP為3%，較初值2.8%上修；7月人均可支配收入較前值增長，消費(fèi)者預(yù)期及情緒均有所好轉(zhuǎn)；當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為23.1萬人，從7月底的高位逐步回落；耐用品新增訂單及房價增速等數(shù)據(jù)也好于預(yù)期，使得市場對于美聯(lián)儲在9月降息50bp的預(yù)期有所降低，美元指數(shù)相應(yīng)止跌回升，當(dāng)前運(yùn)行在101.60附近。根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察，美聯(lián)儲9月降息25個基點(diǎn)的概率為67%，降息50個基點(diǎn)的概率為33%。本周市場關(guān)注的重點(diǎn)為美國勞動力市場的數(shù)據(jù)情況，以對9月份降息幅度進(jìn)行預(yù)測。展望后市，個人認(rèn)為正面數(shù)據(jù)對市場的影響可能是直接且短暫的，而降息則將成為未來較長一段時間的主色調(diào)，令美元指數(shù)走勢背上沉重的負(fù)擔(dān)。

從技術(shù)圖形上看，美元指數(shù)在布林通道下軌100位置及前低99.55一線有支撐，短期內(nèi)無快速下行的風(fēng)險。

歐元兌美元

歐元區(qū)通脹走軟和差強(qiáng)人意的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令歐洲寬松預(yù)期深化，打壓歐元領(lǐng)跌非美貨幣，上周歐元兌美元累計(jì)下跌1.3%收報于1.1047，昨日小幅反彈，當(dāng)前運(yùn)行在1.1070一線。

數(shù)據(jù)面來看，由于能源價格下跌，德國8月通脹率降至2.0%，為2021年6月以來的最低水平，低于預(yù)測與前值。歐元區(qū)8月CPI初值同比升2.2%，低于7月終值2.6%；歐元區(qū)7月失業(yè)率6.4%，好于預(yù)期的6.5%，較上月有所下降。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出通脹放緩的趨勢。通脹軟化和失業(yè)率高企、經(jīng)濟(jì)增長乏力令歐洲央行已經(jīng)具備了在9月會議上繼續(xù)降息所需 的一切條件，當(dāng)前歐元兌美元的跌幅已經(jīng)完全消化了歐洲央行在9月政策會議上降息以及今年至少再降息一次的預(yù)期。展望后市，需要關(guān)注美國勞動力市場數(shù)據(jù)對美國貨幣政策的影響，進(jìn)而間接影響歐元兌美元的相對強(qiáng)弱關(guān)系；更重要的是歐洲央行在9月份會議中是否還會繼續(xù)保持鷹派，進(jìn)而帶動歐元短期意外走高。

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