中國銀行北京市分行外匯交易員 潘舟

市場摘要

周四（9月5日），美元指數(shù)收?qǐng)?bào)在101.06，下跌0.22%；非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元收?qǐng)?bào)在1.1111，上漲0.26%，英鎊兌美元收?qǐng)?bào)1.3181，上漲0.25%；澳元兌美元收?qǐng)?bào)0.6741，上漲0.23%；美元兌瑞士法郎收?qǐng)?bào)在0.8440,下跌0.3%；國際現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)在2516.41美元/盎司，上漲0.85%。

美元指數(shù)

受美國就業(yè)降溫影響，美元指數(shù)于周三錄得六日來首次下跌，周四延續(xù)跌勢，目前交投于101一線。展望后市，在美國通脹大趨勢放緩，勞動(dòng)力市場也有所走弱的情況下，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期或?qū)⒗^續(xù)維持高位，壓制美元走勢。但考慮到美國經(jīng)濟(jì)仍展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步走弱之前，美元指數(shù)短期內(nèi)下行空間可能有限，或?qū)⒕S持震蕩偏弱走勢。

首先，美國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。一方面，經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)韌性，通脹溫和上漲。上周四公布的美國第二季度實(shí)際GDP預(yù)估環(huán)比折年率好于預(yù)期，被上修至3%。上周五出爐的美國7月PCE物價(jià)指數(shù)與核心PCE物價(jià)指數(shù)同比分別上升2.5%與2.6%，均與前值持平；環(huán)比漲幅則均為0.2%，這顯示通脹正以可持續(xù)地方式回歸聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。另一方面，美國勞動(dòng)力市場有放緩跡象。美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份的非農(nóng)職位空缺減少至767.3萬個(gè)，較6月份減少了23.7萬個(gè)，創(chuàng)2021年1月以來的最低水平。

其次，隨著美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的重點(diǎn)從通脹逐步轉(zhuǎn)向就業(yè)，市場加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于本月降息50個(gè)基點(diǎn)的押注，交易員猜測，美聯(lián)儲(chǔ)將采取積極行動(dòng)，防止經(jīng)濟(jì)陷入困境。今日晚間將公布8月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，它將在很大程度上決定9月的降息幅度是25個(gè)基點(diǎn)還是50基點(diǎn)。而下周的8月CPI數(shù)據(jù)也值得關(guān)注。

結(jié)合技術(shù)圖形，美元指數(shù)目前運(yùn)行在布林通道中軌以下，上方壓力在101.9附近，下方支撐位在100.5。

歐元兌美元

受美元指數(shù)回落影響，歐元兌美元自1.10附近止跌反彈，目前交投于1.11一線。展望后市，歐元兌美元的走勢繼續(xù)受歐美經(jīng)濟(jì)的相對(duì)表現(xiàn)、歐美央行降息預(yù)期的變動(dòng)以及市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好等多重因素的綜合影響。

一方面，歐洲通脹降溫。由于能源價(jià)格下跌，德國8月通脹率降至2.0%，創(chuàng)2021年6月以來的最低水平，較前值2.6%也明顯放緩。法國8月CPI初值同比上升1.9%，低于7月終值2.3%。歐元區(qū)8月CPI初值同比上升2.2%，符合預(yù)期，低于前值2.6%。剔除食品與能源的8月核心CPI同比上升2.8%，低于前值2.9%。另一方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)。歐元區(qū)7月失業(yè)率為6.4%，好于預(yù)期，較前值也略有下降。經(jīng)過季節(jié)調(diào)整的8月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)錄得96.6，略好于前值96。然而綜合來看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍相對(duì)疲弱，通脹軟化及失業(yè)率高企、經(jīng)濟(jì)增長乏力使得歐洲央行已經(jīng)具備了在9月會(huì)議繼續(xù)降息的一切條件。目前，市場已經(jīng)完全定價(jià)了歐洲央行在9月降息。

結(jié)合技術(shù)圖形來看，歐元兌美元目前運(yùn)行在布林通道中軌上方，警惕沖高回落行情。

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