中國銀行北京市分行外匯交易員 危劍飛

市場摘要

上周美元指數(shù)下跌0.09%，收報104.282；歐元兌美元上漲0.28%，收報1.0834；英鎊兌美元下跌0.39%，收報1.2924；國際現(xiàn)貨黃金上漲0.12%，收報2736.53。

美元指數(shù)

上周美國公布的9月核心PCE物價指數(shù)高于預(yù)期，但10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，美元指數(shù)維持高位震蕩，收報104.282。

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)上來看，美國第三季度實際GDP環(huán)比增長2.8%，低于預(yù)期值和前值3%，但實際個人消費支出環(huán)比增長3.7%，高于預(yù)期值3.3%和前值2.8%。通脹方面，美國9月核心PCE物價指數(shù)同比增長2.7%，與前值保持一致，但高于預(yù)期值2.6%。勞動力市場方面，美國10月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長1.2萬人，大幅低于預(yù)期的11.3萬人，為2021年以來的最低水平，8月和9月非農(nóng)就業(yè)人口也合計下修11.2萬人，而失業(yè)率穩(wěn)定在4.1%的水平。整體來看，盡管美國就業(yè)增長有所放緩，但美國經(jīng)濟仍然保持了穩(wěn)健的增長，通脹水平也展現(xiàn)出一定的粘性，或?qū)⒗^續(xù)對美元形成支撐。貨幣政策上，盡管10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的爆冷令市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期短暫回升，但目前預(yù)計美聯(lián)儲在本周的議息會議上降息25個基點的概率仍然不足85%，未來4次議息會議的降息幅度進一步下降至70個基點左右。

展望后市，在美國經(jīng)濟保持穩(wěn)定、美聯(lián)儲相對于其它主要央行更加偏向鷹派的情況下，市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期有可能繼續(xù)回落，利好美元走勢。此外，隨著美國大選的臨近，選舉結(jié)果的不確定性或?qū)⒘钍袌霾▌佑兴哟螅唐趦?nèi)美元指數(shù)或?qū)⒕S持震蕩偏強走勢。

歐元兌美元

上周歐元區(qū)通脹超預(yù)期反彈，市場對于歐洲央行降息的預(yù)期有所回落，但受市場風(fēng)險偏好走低影響，歐元兌美元先漲后跌，周五收報1.0834。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)三季度GDP年率初值錄得0.9%，高于預(yù)期值0.8%和前值0.6%，但10月的工業(yè)景氣指數(shù)、經(jīng)濟景氣指數(shù)均不及預(yù)期，且較前值進一步下滑。通脹方面，歐元區(qū)10月CPI同比增長2%，高于預(yù)期1.9%和前值1.7%。盡管通脹水平有所反彈，但歐元區(qū)經(jīng)濟情況相較于美國仍然處于弱勢，或?qū)⒗^續(xù)拖累歐元走勢。貨幣政策上，上周歐洲央行多名官員表示，漸進式貨幣寬松方法是合適的，不應(yīng)急于采取進一步的措施，對于降息的態(tài)度整體上偏向謹慎。目前市場已經(jīng)完全定價歐洲央行將在12月降息25個基點，降息50個基點的概率接近15%。考慮到歐元區(qū)經(jīng)濟仍然較為低迷，歐洲央行未來的降息幅度有可能進一步上升，或?qū)W元形成壓制。此外，本周將迎來美國大選和美聯(lián)儲議息會議，市場風(fēng)險情緒或?qū)⒗^續(xù)維持低位，不利于歐元走勢。

結(jié)合技術(shù)面來看，近期歐元兌美元站上20日均線，但上方在1.093一線仍然較強阻力，若未能突破該阻力位，有可能再次迎來調(diào)整。

僅為個人觀點，不代表所在機構(gòu)觀點