中國銀行北京市分行外匯交易員 邵哲民

市場摘要

上一交易日，美元指數(shù)下跌0.47%，報103.41.。歐元兌美元上漲0.48%，報1.0929；英鎊兌美元上漲0.65%，報1.3041。國際現(xiàn)貨黃金報2743.80美元/盎司，上漲0.27%。

美元指數(shù)

近期，美元指數(shù)延續(xù)了10月以來的強勢，但是由于上周經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體較弱，漲勢有所放緩。

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看，上周公布的數(shù)據(jù)顯示美國9月PCE物價指數(shù)同比上漲2.1%，為2021年初以來的最低水平；PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，持平市場預(yù)期。美國10月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)降至46.5，為2023年7月以來的新低。勞動力市場方面，受兩場颶風(fēng)和波音工人罷工影響，美國10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從9月的25.4萬下降至1.2萬人，不及市場預(yù)期的10萬人，這也是2020年以來最低水平。數(shù)據(jù)公布之后，美債利率和美元一度明顯下行，但鑒于美聯(lián)儲理事沃勒在數(shù)據(jù)公布前就表示，最近兩次颶風(fēng)和波音公司罷工可能導(dǎo)就業(yè)增長人口減少10萬多，市場在數(shù)據(jù)過后對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期變動并不大。從貨幣政策來看，9月FOMC會議紀(jì)要顯示多數(shù)票委認為就業(yè)市場已經(jīng)從“過熱”狀態(tài)轉(zhuǎn)向“正常化”，通脹下行風(fēng)險大于上行風(fēng)險，因此無需維持貨幣緊縮使就業(yè)市場進一步“降溫”，但紀(jì)要顯示票委們對降息節(jié)奏存在較大分歧，委員會是在鮑威爾的主導(dǎo)下實施了大手筆的首次降息，與他們逐步降低利率的意圖不相符，且有一名理事投出反對票。因此市場對于美聯(lián)儲后續(xù)降息節(jié)奏也存在較大疑慮。

后市來看，本周將迎來美聯(lián)儲FOMC議息會議，雖然市場已基本定價美聯(lián)儲大概率會繼續(xù)降息25個基點，但FOMC會后的發(fā)布會上鮑威爾對于未來利率路徑的暗示可能會引發(fā)市場的波動。

歐元兌美元

近期，歐元自10月下旬低位有所反彈并一度上漲至200天均線上方。

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看，三季度歐元區(qū)GDP增長0.4%，為兩年來最快增長，三季度德國經(jīng)濟也出人意料地環(huán)比增長0.2%，這使得歐洲最大的經(jīng)濟體避免了一些經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測的衰退。同時，歐元區(qū)10月通脹加速超過預(yù)期，未來幾個月仍可能進一步回升，這支持歐洲央行對待降息保持謹慎，從而使得歐元獲得支撐。貨幣政策方面，歐洲央行行長拉加德上周四表示，歐元區(qū)消費者價格增速正朝著歐洲央行2%的目標(biāo)邁進，但這場斗爭尚未取得勝利，拉加德堅持歐洲央行的標(biāo)準(zhǔn)路線，她表示降息的規(guī)模和順序?qū)⒂晌磥韼字芎蛶讉€月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)決定。技術(shù)面上看，歐元兌美元上周一度突破了200天均線但最終未能成功站穩(wěn)在這一關(guān)鍵阻力位之上，短期內(nèi)1.0880附近或?qū)⒗^續(xù)成為歐元反彈的關(guān)鍵阻力。

展望后市，歐元兌美元的走勢或?qū)⒗^續(xù)受歐美經(jīng)濟的相對表現(xiàn)、歐美央行貨幣政策的差異以及市場整體風(fēng)險偏好等因素影響，本周應(yīng)重點關(guān)注美國大選的最后結(jié)果及美聯(lián)儲FOMC議息會議。

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