中國銀行北京市分行外匯交易員 孫雨

市場摘要

昨日美元指數(shù)大漲1.69%，報105.15。主要非美貨幣均下跌，歐元兌美元下跌1.84%，報1.0729；英鎊兌美元下跌1.24%，報1.2880；美元兌加元上漲0.82%，報1.3939；美元兌日元上漲1.99%，報154.63。國際現(xiàn)貨黃金大跌3.09%，報2658.90美元/盎司。

美元指數(shù)

在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好表現(xiàn)和市場避險情緒的共同帶動之下，10月份美元指數(shù)實(shí)現(xiàn)了周線級別連續(xù)四周的上漲，單月累計漲幅達(dá)3.11%。進(jìn)入11月，隨著美國大選和美聯(lián)儲議息會議兩大重磅事件的臨近，外匯市場波動有所加大，昨日“特朗普交易”帶動美元指數(shù)大漲1.69%，日終收報在105.15。

隨著市場對美國大選結(jié)果的消化，本周接下來的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向北京時間本周五凌晨即將公布的美聯(lián)儲利率決議。從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，就業(yè)方面，盡管受到颶風(fēng)和罷工事件影響，美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷僅為增加1.2萬人，但平均工資水平并未下降；通脹方面，美國9月核心PCE通脹環(huán)比上升0.3%，創(chuàng)下5個月以來最大漲幅；此外，美國三季度GDP年化增速為2.8%，在經(jīng)濟(jì)活動中占比最大的個人消費(fèi)支出增幅漲至3.7%。整體上看，美國經(jīng)濟(jì)維持增長態(tài)勢，通脹溫和回落但韌性仍存，就業(yè)市場有所降溫。目前市場已完全定價美聯(lián)儲11月降息25個基點(diǎn)的情形，但美聯(lián)儲12月能否連續(xù)降息以及明年的降息幅度如何，投資者還需要關(guān)注本次議息會議及鮑威爾會后能否給出指引。后市來看，美聯(lián)儲的降息之路可能“走走停?！保绹筮x程序及后續(xù)特朗普政策的落地情況都將對市場造成影響，美元指數(shù)可能延續(xù)寬幅震蕩的走勢，難以形成趨勢性下跌。

技術(shù)圖形上看，經(jīng)過10月份以來的連續(xù)上漲，美元指數(shù)已經(jīng)脫離了年內(nèi)低位，回到了2022年11月以來震蕩區(qū)間的中上段。短期內(nèi)，200日均線103.8位置存在支撐，上方則關(guān)注美元指數(shù)能否站穩(wěn)105關(guān)口。

英鎊兌美元

在美元走強(qiáng)和通脹回落推升降息預(yù)期的雙重壓制下，英鎊兌美元近期表現(xiàn)弱勢，10月以來已經(jīng)較9月底創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)1.3434跌超3%。進(jìn)入11月份，英鎊維持弱勢震蕩，跌勢有所緩和，但目前仍運(yùn)行在1.30下方。

10月公布的就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)顯示出英國的工資和通脹形勢都有所緩和，推升了市場對于英國央行的降息預(yù)期，帶動英鎊邊際走弱。具體來看，英國8月平均工資年率降至4.9%，維持了連續(xù)一年的降溫；9月CPI同比下降到1.7%，首次低于英國央行2%的目標(biāo)，其中關(guān)鍵的服務(wù)業(yè)通脹更是大幅下行0.7%至4.9%，為英國央行11月降息打開了空間。不過，英國政府最新公布的秋季預(yù)算案規(guī)模加大，未來五年公共部門的借款水平提升，財政寬松對需求的刺激作用可能會阻礙英國通脹的下行。此外，本周公布的英國10月綜合PMI和服務(wù)業(yè)PMI都好于預(yù)期，均處擴(kuò)張區(qū)間，這兩項(xiàng)因素也令近期英鎊的跌勢有所緩和。

今日晚間英國央行將召開議息會議，市場預(yù)計英國央行將在本次會議上降息25個基點(diǎn)，但12月降息的概率較低，投資者需要關(guān)注英國央行對于未來政策路徑的表述以及行長貝利是否會就秋季預(yù)算案發(fā)表看法。若傳遞出對后續(xù)通脹壓力緩解遇阻的擔(dān)憂，則英鎊仍有可能受到提振。

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